投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市)奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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